Po kilku latach stabilnego wzrostu rynek akcji stał się bardziej wymagający. Indeksy nadal znajdują się blisko swoich historycznych maksimów i chociaż eksperci twierdzą, że ogólna prognoza dla akcji pozostaje optymistyczna, zainwestowanie części portfela w obligacje jest sposobem na zabezpieczenie części zysków bez wychodzenia z rynku, pod warunkiem wykorzystania funduszy, które z natury są zabezpieczone. Dotyczy to konserwatywnych funduszy mieszanych, które inwestują nie więcej niż 35% w akcje, a pozostałą część w obligacje. Dzięki takim funduszom można potencjalnie zarobić nieco więcej niż w przypadku funduszu rynku pieniężnego, przy minimalnym ryzyku. Chociaż wyniki historyczne nie gwarantują wyników przyszłych, według danych Morningstar najlepsze fundusze w perspektywie średnioterminowej zapewniły inwestorom średnią roczną stopę zwrotu w wysokości 6% i więcej w ciągu ostatnich pięciu lat.
Takie fundusze mieszane mogą również być opcją dla inwestorów, którzy chcą zacząć inwestować, wiedząc, że istnieje również prawdopodobieństwo utraty pieniędzy. Kiedy stały się popularne w 2015 roku, banki przedstawiały je nawet jako alternatywę dla rachunków depozytowych, ale różnią się one znacznie. W przypadku rachunków depozytowych inwestorzy z góry wiedzą, jaką stopę zwrotu otrzymają, i jest ona gwarantowana, podczas gdy w przypadku funduszy mieszanych tak nie jest. Jednak te bardziej ostrożne fundusze mieszane są również opcją dla inwestorów, którzy mają bardzo dużą część swoich inwestycji na rynku akcji i obecnie rozważają możliwość jej zmniejszenia.
Niektóre z tych funduszy osiągnęły w tym roku zysk w wysokości ponad 1,5%, ale to nie wystarczy, aby wybrać produkt. Ważne jest to, jak sprawdzą się one w perspektywie średnio- i długoterminowej, a ostatnie pięć lat jest dobrym wskaźnikiem, ponieważ były one trudne dla instrumentów o stałym dochodzie. Globalny portfel obligacji poniósł w tym okresie straty w wysokości 15% wyłącznie z powodu spadku cen, który został częściowo zrekompensowany przez stopy kuponu. Bez wątpienia najgorszym rokiem był 2022 r., kiedy to instrumenty o stałym dochodzie straciły co najmniej 17% w wyniku najszybszej w historii podwyżki stóp procentowych przez EBC, mającej na celu powstrzymanie inflacji. W przeciwieństwie do nich, konserwatywne fundusze mieszane przetrwały ten okres ze średnią roczną stopą zwrotu w wysokości 1,46%, według danych Morningstar.
Trzy fundusze zapewniają stopę zwrotu w wysokości 6% i więcej.
Na listę najlepszych funduszy ostatnich pięciu lat znalazły się fundusze o aktywach pod zarządzaniem wynoszących co najmniej 100 mln euro i ratingu Morningstar wynoszącym co najmniej trzy z pięciu gwiazdek — rating ten mierzy skorygowaną o ryzyko rentowność funduszu w porównaniu z innymi funduszami tej samej kategorii. W tym okresie najlepszym funduszem był Cartesio X z roczną stopą zwrotu w wysokości 6,23%. Na liście znajduje się również inny fundusz tej samej firmy zarządzającej, założony w 2004 roku przez Juana Antonio Bertrana, Kaetana Corneta i Alvaro Martineza: Cartesio Income, ale jest to tylko luksemburska kopia Cartesio X.
Produkt ten stanowi konserwatywną opcję skierowaną do inwestorów pragnących zabezpieczyć swój kapitał. Jego celem jest osiągnięcie lepszego stosunku ryzyka do zysku niż oferują długoterminowe obligacje skarbowe strefy euro, a w zeszłym roku zakończył notowania na historycznym maksimum po trzech kolejnych okresach prawie dwucyfrowej rentowności. Co jednak ważniejsze, uważamy, że benchmark funduszu znajduje się w minusie już od pięciu lat (-11,7% od szczytu osiągniętego pod koniec pandemii). W tym czasie fundusz wzrósł o 33% (roczna stopa zwrotu 5,9%), przy czym zmienność była o jedną trzecią niższa niż w przypadku benchmarku” — wyjaśnia firma zarządzająca w swoim ostatnim raporcie miesięcznym. Cartesio X inwestuje tylko 14% swojego portfela w akcje, a pozostałą część — w obligacje, z których większość to obligacje starszego transza.
Warto również zwrócić uwagę na Cobas Renta, zarządzany przez firmę Cobas AM, założoną przez Francisco Garcię Paramesa, który w ciągu ostatnich pięciu lat osiągnął średnią roczną stopę zwrotu w wysokości 6,18%. W tym przypadku jego celem jest osiągnięcie zadowalającej i stabilnej stopy zwrotu dzięki filozofii inwestycyjnej opartej na identyfikowaniu aktywów, które rynek uważa za niedowartościowane, ale posiadające potencjał wzrostu. Inwestuje głównie w obligacje państwowe, a także w obligacje prywatne emitentów z Unii Europejskiej. Celem jest, aby średnia duration portfela wynosiła mniej niż dwa lata, a maksymalny termin zapadalności aktywów — nie więcej niż sześć lat. Od 2019 r. fundusz tylko raz osiągnął wyniki gorsze od oczekiwanych — podczas pandemii, kiedy stracił 5,10%, czyli więcej niż indeks. We wszystkich pozostałych przypadkach zakończył rok z dodatnim wynikiem i przewyższył rentowność indeksu referencyjnego.
Kolejną godną uwagi opcją jest DNCA Invest Eurose B. Chociaż nie zapewnia on 6% rocznej stopy zwrotu w ciągu pięciu lat, jego rentowność wynosi 4,72%. Celem funduszu jest osiągnięcie wyników lepszych od indeksu składającego się w 20% z EuroStoxx 50 i w 80% z Bloomberg Euro Aggregate 1-10 Year.
